上市18个月后，“美版钉钉”Slack与企业软件服务龙头公司Salesforce达成合并协议，估值277亿美元(约合1820亿元人民币)。
2020年12月1日，Slack向美国证券交易委员会提交文件，显示Salesforce将通过现金和股票组合收购Slack。根据这项协议，Slack的股东可以获得26.79美元的现金和每股0.0776股Salesforce股票。
Slack是一款企业沟通工具，具有聊天群、文件整合、云存储、文件搜索等功能。类似于中国的企业微信。这个应用程序最初是创始人斯图尔特的R&D团队在之前的游戏启动故障期间的内部通信工具。结果游戏公司倒闭后，成了新独角兽企业的拳头产品。
2019年，斯图尔特在接受媒体采访时表示，未来5-7年，公司内部的电子邮件沟通方式将会消亡，更多的公司将选择企业应用服务与员工沟通。
此次收购也标志着Salesforce历史上最大的一次收购。交易公布后，上周上涨40%的Slack在盘后小幅下跌0.2%，而Salesforce在过去5个交易日的累计跌幅达到12%。
核心诉求在于反对微软
M&A协议宣布后，Wedbush分析师Daniel Ives在研究报告中评论称，Salesforce收购Slack的核心诉求是帮助Salesforce在云服务时代与微软展开竞争。
“对于Salesforce来说，它的野心远远超出了客户关系管理(CRM)领域，它正在试图构建一个将MuleSoft、Tableau和Slack集成在同一个屋檐下的云平台。”丹尼尔伊夫(Daniel Yves)表示，“虽然投资者可能担心并购后股权稀释，但短期亏损会获得长期收益——即进一步切入万亿美元的云服务市场。”
丹尼尔伊夫(Daniel Yves)还预测，这次合并不会有其他竞标者，应该不会有重大监管障碍。
根据Slack向证券及期货事务监察委员会提交的文件，如果Slack的董事会基于更好的M&A报价终止协议，Slack将不得不支付9亿美元的分手费。
齐鲁曾推动微软以80亿美元收购Slack
Slack曾经是微软收购的目标。
2016年，美国科技媒体Techcruch援引知情人士的话说，当时的执行副总裁齐鲁是微软M&A计划的推动者。当时负责微软应用和服务产品事业部的战略，包括必应、Office、Skype。虽然当时还处于初创阶段的Slack估值在30亿到40亿美元左右，但据说微软正在考虑80亿美元的报价。
外国媒体称，微软创始人比尔·盖茨和现任CEO纳德拉不支持收购Slack。盖茨的观点是，“我认为这80亿美元的基金可以更好地使用，而不是收购Slack。与其做这样的收购，不如尝试开发Skype，引入更多功能来满足企业应用，更好的吸纳企业用户。”
此后，微软的M&A谈判破裂，并推出了自己的企业应用程序团队。
今年欧美疫情迫使企业转向远程办公。微软在办公软件工具套件中使用Teams作为附加组件，供客户免费使用，从而快速抢占市场。数据显示，疫情期间，Teams每日用户数达到1.15亿，比一年前的2000万增加了5倍。
投资者重视内生增长和毛利率
华尔街分析师对Salesforce的大手有不同的态度。
Evercore ISI分析师柯克·马特内(Kirk Materne)认为，Salesforce股价的下跌只是表明了市场的疑虑，“既不是正确的目标，也不是正确的时间”。华尔街预测，Slack在2020财年的年收入将为6.2亿美元。考虑到Slack的增长成本是运营成本的持续增加，未来几年以133亿美元的年收入很难对Salesforcec的运营利润产生实质性影响。
与此同时，由于Salesforce在过去两年中进行了几次大型收购，投资者担心它是否过于激进。2019年，Salesforce以150亿美元收购了数据分析平台Tableau，并以65亿美元收购了云应用提供商MuleSoft。
杰弗里斯证券分析师布伦特·希尔在收盘后表示，一些投资者对今天的M&A协议不满意。“投资者希望看到至少两个季度没有并购，专注于改善内生增长和毛利率。”
Salesforce表示，此次收购赢得了花旗银行、美国银行和摩根大通银行100亿美元的无担保364天过桥贷款承诺。
来源:腾讯新闻棱镜
作者:王帆
